NEW YORK, 17.března (Reuters) - JPMorgan Chase & Co <JPM.N>
koupí za zlomek tržní ceny raněnou konkurenční banku Bear
Stearns <BSC.N>, zatímco americká centrální banka (Fed) ve snaze
podpořit finanční systém rozšířila poprvé od velké krize ze
30.let minulého století půjčky i na obchodníky s cennými papíry.
Obě tyto šokující zprávy jsou zatím nejjasnějším znamením,
jak zničující dopad má na Wall Street úvěrová krize, a srazily
dolar na čerstvé historické minimum k euru, potopily akciové
trhy a vynesly vzhůru ceny zlata a dluhopisů.
Fed v neděli večer oznámil, že mimořádně snížil diskontní
sazbu o čtvrt procentního bodu na 3,25 procenta a dohodl se na
financování aktiv Bear Stearns v hodnotě až 30 miliard dolarů.
Ministr financí Henry Paulson přislíbil, že americká vláda
je připravena udělat, "čeho bude třeba" pro udržení stability
finančního systému.
"Strach pramení hlavě z toho, kolik mají globální úvěrové
trhy ještě kostlivců ve skříni," řekl David Cohen, ekonom ze
společnosti Action Economics v Singapuru.
Tváří v tvář ekonomice, která se již možná ponořila do
recese, centrální banka na svém úterním měnovém zasedání zřejmě
sáhne k dalšímu ze svých nástrojů a srazí hlavní úrokovou sazbu
až o 1,25 procentního bodu. Od září přitom Fed uvolnil klíčovou
sazbu již celkem o 2,25 procentního bodu na současná 3 procenta.
Poslední kroky Fedu jsou považovány za pokus zabránit tomu,
aby stejný osud jako Bear Stearns, pátou největší investiční
banku ve Spojených státech, stihl i ostatní finanční domy.
V pátek spadly téměř o 15 procent také akcie konkurenční
banky Lehman Brothers <LEH.N> v obavách, že nyní by mohla přijít
o důvěru investorů také ona. Několik zajišťovacích fondů, které
oslovila agentura Reuters, nicméně uvedlo, že s Lehman stále
obchodují a Lehman trvala na tom, že je v dobrém stavu.
Krize okolo Bear Stearns ukazuje, jak rychle se může změnit
situace na Wall Street.
JPMorgan platí za jednu akcii Bear Stearns pouhé 2 dolary,
což je dohromady 236 milionů dolarů, i když banka označila
transakci cenovkou 6 miliard dolarů po započtení nákladů na
vedení soudních sporů a rozpuštění společnosti.
Avšak výplata za akcii představuje pouhou patnáctinu hodnoty
akcií Bear Stearns při pátečním závěru a zlomek loňské rekordní
ceny 172,61 dolaru za akcii.
"Je odstrašující, co to vypovídá o hodnotě finančních aktiv,
jestliže nějaká firma stojí jen zlomek své účetní hodnoty," řekl
Emanuel Weintraub ze společnosti Integre Advisors v New Yorku.
APOKALYPSA NYNÍ
Bear Stearns, jež zaměstnává přes 14.000 lidí, obchoduje s
komplikovanými finančními deriváty typu úrokových swapů s
desítkami bank na celém světě. Kdyby Bear Stearns zkrachovala,
její obchodní partneři by mohli čelit rozsáhlým ztrátám, přestat
půjčovat peníze, a paralyzovat tak globální finanční systém.
"Nebyl by to problém jen pro Bear Stearns, byl by to problém
pro každého," řekl Marino Marin, investiční bankéř z firmy
Gruppo, Levey & Co, která se zabývá restrukturalizací bank.
"Byla by to apokalypsa."
I proto tvůrci měnové politiky v neděli rázně zakročili.
Fed v neděli narychlo snížil diskontní sazbu a oznámil nový
úvěrový nástroj, kdy si mohou za tuto sazbu půjčovat primární
dealeři - zhruba dvacítka velkých firem na Wall Street, s nimiž
Fed obchoduje přímo na finančních trzích.
"Zoufalá doba si žádá zoufalá opatření. Centrální banka
dělá, čeho je třeba pro obnovení stability, a kdyby to mělo
znamenat, že sníží úrokovou sazbu v Americe v neděli večer, pak
staniž se," řekl Craig James, hlavní ekonom pro akciové trhy ze
společnosti CommSec v Sydney.
(Autor: Martin Howell; Přeložil: Jan Schmidt)
