* ECB zřejmě ponechá hlavní sazbu beze změny na 4,25 procenta
* ECB by mohla vzhledem ke krizi zmírnit postoj k inflaci
* Ekonomové čekají na možné náznaky o změně měnové politiky
FRANKFURT, 1.října (Reuters) - Evropská centrální banka
(ECB) ve čtvrtek podle předpokladů zřejmě ponechá úrokové sazby
beze změny. Sílí však očekávání, že její představitelé připustí
rostoucí rizika pro růst plynoucí z ochromení finančního trhu a
naznačí, že jsou připraveni podpořit ekonomiku snížením sazeb.
Podle ekonomů si ECB může dovolit zmírnit svůj tvrdý postoj
vůči cenovým rizikům vzhledem k tomu, že inflace je na sestupné
dráze. Místo toho by měla zklidnit trhy ujištěním, že udělá,
čeho bude třeba, aby utlumila sílící finanční krizi.
"V současném prostředí je pro ECB čím dál obtížnější trvat
na názoru, že inflace zůstává hlavním zdrojem obav," řekl ekonom
Marco Valli z banky Unicredit.
Od posledního zasedání ECB pokračují ceny komodit v poklesu,
pochmurné ekonomické údaje ukazují čím dál větší pravděpodobnost
recese v eurozóně, evropské banky byly zataženy do sílící krize
důvěry mezi investory a budoucnost amerického plánu na záchranu
finančního sektoru za 700 miliard dolarů zůstává nejistá.
Napětí na peněžních trzích se zhoršuje i přes masivní
injekce likvidity od centrálních bank, přičemž komerční banky
zoufale shánějí hotovost a tlačí sazby při aukcích ECB na
rekordní úrovně.
Ačkoli ECB zatím striktně rozlišuje mezi naléváním likvidity
na trh a oficiálním nastavením úrokových sazeb, ekonomové
upozorňují, že bouře na trzích nutně poškodí ekonomiku a ECB to
musí uznat.
"Otázkou není, zda máme v eurozóně recesi, ale jak hluboká
ta recese bude," řekl ekonom Ken Wattret z BNP Paribas.
"Budou-li se snížením sazeb opravdu dlouho otálet, pak by to
mohlo být pro ekonomiku velmi bolestivé období."
V průzkumu agentury Reuters z minulého týdne všech 81
dotázaných ekonomů uvedlo, že ECB ve čtvrtek ponechá úrokové
sazby beze změny na 4,25 procenta. Někteří předsunuli očekávání
poklesu sazeb na čtvrté čtvrtletí, nicméně většina stále
nepředpokládá uvolnění měnové politiky dříve než v prvním
kvartále příštího roku [].
Trhy oproti tomu plně očekávají, že ECB sníží sazby do konce
roku o čtvrt procentního bodu na 4 procenta a do února až na
3,75 procenta.
Investoři přitom vidí šanci, že ECB bude jednat v souladu s
ostatními předními centrálními bankami světa.
Na tiskové konferenci prezidenta ECB Jeana-Claudea Tricheta
budou investoři pozorně sledovat každou případnou změnu v
klíčových frázích hodnocení výhledu a také jakkoli vágní uznání
dopadu finanční krize na ekonomický růst.
V posledních měsících ECB tvrdila, že se nekloní na žádnou
stranu v úvahách o dalším pohybu sazeb.
Dále však uváděla, že aktuální nastavení měnové politiky
přispěje k dosažení cíle cenové stability, což je považováno za
náznak, že se v blízké době nechystá žádná změna sazeb. Současně
říkala, že cenová rizika zůstávají na horní straně.
(Autorka: Krista Hughes; Přeložil: Jan Schmidt)
