VERZE 2-ROZHOVOR-Šéf KB čeká v H2 stejnou dynamiku zisku jako v H1

                                
 * Komernční banka čeká v H2 stejnou dynamiku zisku jako v H1
                                
  * V příštích letech se musí Komerční banka přizpůsobit 
pomalejšímu růstu domácí ekonomiky
                                
  * Česká ekonomika je na dobrých základech přes očekávané 
zpomalení, přímé dopady kreditní krize jsou minimální
                                
  * KB chce udržet návratnost kapitálu nad 20 procenty, poměr 
nákladů a výnosů zlepšit o 1 až 2 procentní body.
                                
 (přidává podrobnosti, citáty)
                                
 Jan Korselt a Jana Mlčochová
                                
 PRAHA, 2.října (Reuters) - Komerční banka <BKOMsp.PR> by 
měla v letošním druhém pololetí dosáhnout podobné dynamiky růstu 
zisku jako za prvních šest měsíců, ale v příštích letech zřejmě 
tempo poleví kvůli slabší ekonomice, řekl ve čtvrtek generální 
ředitel Laurent Goutard.
                                
 Goutard řekl v rozhovoru pro Reuters, že český hospodářský 
růst zřejmě v příštích dvou letech zpomalí v důsledku 
ekonomického útlumu v západní Evropě, která je hlavním 
odbytištěm českého exportu, a silné koruny <EURCZK=>.
                                
 Komerční banka vykázala v prvním pololetí růst čistého zisku 
očištěného o mimořádné vlivy o 23 procent na 6,26 miliardy 
korun.
                                
 "Výsledky Komerční banky v prvním pololetí byly velmi 
úspěšné... Jsem přesvědčen, že celý rok 2008 bude zhruba v 
souladu s prvním pololetím," řekl Goutard.
                                
 Ani růst úvěrů by neměl výrazněji ubrat z meziročního tempa 
23,8 procenta v prvním pololetí," dodal Goutard.
                                
 "Nevidím výraznější změnu pro rok 2008, ale předpokládám, že 
růst aktivity v oblasti úvěrů se sníží v letech 2009, 2010. 
Očekávám, že můžeme být zhruba na úrovni okolo 15 procent."
                                
 Goutard dříve řekl, že podobnou dynamiku očištěného zisku 
přes 20 procent nepokládá dlouhodobě za udržitelnou a 
předpověděl ve střednědobém výhledu roční růst mezi 10 až 12 
procenty.
                                
 Na hospodaření Komerční banky by se měl v příštích letech 
projevit pomalejší hospodářský růst, který by mohl podle 
Goutarda v příštích dvou letech klesnout na úroveň okolo 3,5 
procenta ze 6,6 procenta loni.
                                
 Přes tento relativně výrazný útlum však zůstává česká 
ekonomika na solidních základech a povede si výrazně lépe než 
eurozóna nebo Spojené státy, dodal šéf Komerční banky.
                                
 V Česku se podle Goutarda výrazněji neprojeví přímé dopady 
globální kreditní krize, neboť domácí banky mají dostatek 
likvidity, minimální expozici vůči "nakaženým" aktivům a vedly 
si daleko obezřetněji při poskytování úvěrů.
                                
 Svou daň si nicméně vyberou nepřímé dopady hospodářského 
útlumu v západní Evropě, silná koruna a nedostatek pracovních 
sil, který brzdí investiční plány některých firem, dodal.
                                
 "Jsem přesvědčen, že česká ekonomika zpomalí, ale ve finále 
to pro tuto zemi neznamená žádnou katastrofu, protože fundamenty 
jsou dobré," řekl.
                                
 "Věřím, že ve střednědobém výhledu - let 2009, 2010 - se 
české banky mohou nadále úspěšně rozvíjet, i když už v 
normálnějším tempu (než v předchozích letech)."
 
                                
 STRATEGIE ZŮSTÁVÁ
                                
 Komerční bance, ovládané francouzskou Société Générale 
<SOGN.PA> se podle Goutarda osvědčil konzervativní přístup k 
poskytování úvěrů a investicím. Na současné turbulence na 
kreditních trzích proto nemusí reagovat zpřísněním pravidel.
                                
 Výjimku představují některé developerské projekty, kde banka 
vyžaduje výraznější zajištění než v minulosti, řekl Goutard.
                                
 Tempo růstu hypoték v prvním pololetí zpomalilo na necelá 4 
procenta a celkově trh dokonce poklesl. Goutard řekl, že na 
hypotečním trhu očekává stabilizaci po dvouciferných růstech v 
předchozích letech, nicméně český trh je stále málo nasycený ve 
srovnání ze západní Evropou či regionem, a měl by proto dále 
expandovat, i když střízlivějším tempem než v minulosti.
                                
 Ani u cen nemovitostí nečeká Goutard výraznější pokles, jaký 
se udál například ve Velké Británii nebo Španělsku.
                                
 Komerční banka vykázala v prvním pololetí náklady rizika na 
úrovni 35 bazických bodů, mezikvartálně nižší o dva bazické body 
a goutard dodal, že očekává vzestup ukazatele s tím, jak se 
některé firmy ocitnou v potížích kvůli slabší ekonomice. 
                                
 Koncem letošního roku či začátkem příštího roku se tak 
náklady rizika zřejmě vrátí na spodní hranici intervalu mezi 45 
až 50 body, který banka cíluje ve svých dlouhodobých plánech, 
dodal.
                                
 Naopak u poměru nákladů k výnosům vidí Goutard prostor pro 
další zlepšení, a sice o 1 až 2 procentní body ze stávajících 
44,5 procenta během jednoho roku až dvou let. 
                                
 Ukazatel návratnosti kapitálu by se pak měl v příštích 
letech udržet nad 20 procenty poté, co na konci prvního pololetí 
vyskočil na 26 procent.
                                
 Akcie Komerční banky spadly od začátku letošního roku o 8,3 
procenta, zatímco konkurenční Erste Bank <ERSTsp.PR> se ve 
stejném období propadla o 34,6 procenta a index pražské burzy PX 
<.PX> o 32,6 procenta.
                                
 Titul se obchodoval za 12,5násobku očekáváných letošních 
zisků, s výraznou prémií proti 9,8násobku mateřské Société 
Générale a 5,5násobku u Erste. 
                                
(Autor: Jan Korselt; Editoval: Martin Dokoupil)