Zlatému IF KVANTO přidělen rating ‘AAif/2/1’

Praha (9. března 1999) – Agentura

Zlatému IF KVANTO rating ‘AA_if

Fondu KVANTO IPF rating ‘AA_if

Tato hodnocení zohledňují dobrou pozici obou fondů v rámci České republiky, jejich velmi vysokou likviditu a silné vazby investiční společnosti O.B. INVEST, a.s. k Československé obchodní bance, a.s. (ČSOB).

Proti těmto pozitivním faktorům stojí snižující se podíl na trhu daný zvyšující se úrovní jak domácí tak zahraniční konkurence a rizika vyplývající z vysoké koncentrace aktiv do českých cenných papírů. U všech uzavřených fondů existuje riziko odlivu majetku v období po otevření.

Výhled je v obou případech stabilní. D&P CZ bude ovšem pozorně sledovat tržní trendy, obzvláště pak proces otevírání investičních fondů, aby se ujistila, že fondy budou po svém otevření splňovat všechny r

Zlatý IF KVANTO je zaměřen na investování do v rámci méně rozvinutých kapitálových trhů. Fond byl založen pro účast ve druhé vlně kupónové privatizace v roce 1993. Zlatý IF KVANTO je největším fondem spravovaným společností O.B. INVEST, patřící do finanční skupiny ČSOB. Během roku 1999 by měl fond podstoupit proces otevírání.

Zaměřením fondu KVANTO IPF jsou investice na rozvinutých kapitálových trzích. Historie fondu sahá do roku 1991, kdy byly pro účast v první vlně kupónové privatizace založeny fondy Důchodový IF KVANTO a Růstový IF KVANTO, které byly v roce 1995 sloučeny do fondu KVANTO IPF. Tento fond je druhým největším spravovaným investiční společností O.B. INVEST. Připravovaná valná hromada bude projednávat návrh na ote

Cílem investičních politik fondů je zajistit přiměřené zhodnocování majetku při zachování přijatelného rizika. Fondy se těchto cílů snaží dosáhnout investicemi do okruhu pečlivě vybraných a oceněných instrumentů. Většina fondů je umístěna do cenných papírů s fixním výnosem a do hotovosti či jiných velmi likvidních aktiv. Majetek obou fondů může být investován také do akcií a jiných (včetně nemovitostí v případě Zlatého IF KVANTO).

Ke konci roku 1998 činila celková suma investovaných Zlatého IF KVANTO 1,32 mld. Kč a byla tvořena z 8,2% státními dluhopisy, z 35,1% státními pokladničními poukázkami, z 8,7% dluhopisy českých společností, z 0,91% bankovními účty vedenými v Kč, 7,2% tvořila nemovitost, 19,0% byl

V případě fondu KVANTO IPF činila celková suma investovaných ke konci roku 1998 941 miliónů Kč. Složení portfolia bylo následující: 38,4% státní dluhopisy, 25,5% státní pokladniční poukázky, 5,7% českých společností, 4,0% termínované a běžné vklady vedené v Kč, 12,2% termínované a běžné účty vedené v USD a DEM, 8,8% zahra

Oba hodnocené fondy jsou spravovány investiční společnosti O.B. INVEST. O.B. INVEST funguje jako investiční poradce těchto fondů a je zodpovědný za celkové vedení a dohled nad obchodními a provozními záležitostmi fondů. Vyšší autoritou pro správce je představenstvo fondu. Výše úplaty za správu fondů činí v obou případech 2% ročně z průměrné hodnoty majetku. O.B. INVEST je stoprocentní dceřinou společností ČSOB, která by měla být v letoš

Likvidita daná vysokým podílem peněžních a velmi likvidních představuje hlavní silnou stránku obou hodnocených fondů. Jak je vidět z přehledu portfolií, také ostatní aktiva jsou převážně vysoce likvidní, což fondům dává předpoklad hladkého průběhu otevírání. Zejména pro Zlatý IF KVANTO platí, že vlivem koncentrace investic na českém kapitálovém trhu a dalších málo vyvinutých kapitálových trzích je vystaven význ

Roční výkonnosti Zlatého IF KVANTO podle vývoje ČOJ na akcii byly v letech 1996 - 1998 následující: -27,3%, 4,6% a 5,5%. Tyto výsledky řadí Zlatý IF KVANTO v rámci srovnávací skupiny (15 investičních fondů s podobnou historií a zaměřením) do rankingového stupně ‘2’. KVANTO IPF dosáhl ve stejném období výsledků: -5,2%, 7,8% a 7,6%, což znamená stupeň rankingu ‘1’. Vzhledem k plánovanému otevírání obou fo

Volatilita (rizikovost) fondů měřená jako standardní odchylka měsíčních výkonností fondů byla v obou případech velice nízká a opravňovala k ohodnocení obou fondů rankingem stupně ‘1’.

Zlatý IF KVANTO a KVANTO IPF si v rámci českého trhu udržují trvale dobrou pozici, která je ovšem vystavena postupně se zvyšujícímu tlaku ze strany domácích i zahraničních konkurentů, což vedlo k poklesu počtů malých kupónových akcionářů a ke zvyšování podílu větších investorů. Aktivní kroky, které učinil management investiční společnosti s cílem zlepšit marketing a distribuční efektivitu jsou zaměřeny n

Měnová krize v České republice byla mimořádnou událostí, která může být použita jako zkouška schopnosti fondu obstát v časech silných fluktuací měnových kursů a úrokových sazeb. Jak lze dokumentovat na průběhu historických výkonností portfolií fondů a jejich volatilit, oba fondy překonaly zmíněno

Pozn.: Principiálním omezením každého ratingu je rating rizika České republiky. Pro lokální rating je státnímu riziku pravidelně přiřazen úvěrový rating 'AAA

D&P CZ - kontaktní osoby:

Karel Vojáček
02 2108 5243
vojacek@dcrco.cz

Josef Pospíšil
02 2108 5261
pospisil@dcrco.cz

Zdroj: O.B.INVEST, a.s.