Národní banka chce do sedmi let inflaci do tří procent

Česká národní banka si předsevzala, že na konci roku 2005 klesne hodnota meziroční čisté inflace do intervalu jednoho až tří procent. "V roce 2005 už by měly být důsledky nápravy regulovaných cen v cenovém vývoji absorbovány," vysvětluje banka tento cíl ve své dlouhodobé měnové strategii. Čistá by již měla odpovídat indexu spotřebitelských cen. "Měnový cíl ČNB pokládám za realistický," shrnul Petr Zahradník z Conseq Finance, "na jedné straně není ovlivněn nynější mimořádnou inflační situací a předpokládá zvýšení inflačních rizik. Na straně druhé považuje antiinflační politiku za jeden z pilířů cesty do unie." Podobně hovoří i další odborníci. Strategie však podotýká, že na zmíněném koncovém intervalu by se národní banka měla shodnout s vládou. Potom by každoročně koncem dubna stanovovala měnovou strategii a inflační cíl. Právě tento bod však vidí někteří ekonomové jako problematický. "Stanovování měkkých cílů se zdá býti doménou této vlády," vyslovil se Zahradník k výrokům náměstka místopředsedy vlády pro ekonomiku Jana Mládka, že vládě postačuje jednociferná inflace. Strategie národní banky si všímá i problému sladění cenové hladiny s Evropskou unií. "Pro vstup do unie sice neplatí žádné inflační kritérium, nicméně už nyní je třeba vytvořit podmínky pro co nejužší inflační a úrokový diferenciál. Vyplývá to z nezbytnosti těsnější vazby na euro." Cenová hladina je nyní v tuzemsku na 43 procentech unie. Nicméně, připomíná ČNB, nízká cenová hladina je typická hlavně pro skupiny neobchodovatelného zboží, ve kterých bude růst cen dán růstem reálných důchodů, mezd, a tedy produktivity práce. Analytici v tomto pohledu, který se rozchází s přístupem vlády, centrální banku vesměs podporují. "Neexistuje žádná ekonomická teorie o nutnosti sbližování cenových hladin, jak se snaží naznačovat vládní analýzy," řekl Vladimír Kreidl z Patria Finance, který souhlasí s ČNB, že konvergence cen je výsledkem rychlejšího růstu produktivity práce doma než v zahraničí.

Zdroj: MF Dnes 21.4. 1999