Graf roku – lépe ještě nebylo

...které už brzy na podzim zpracovávají spotřebitele vánočními stimulanty. Ale nedá mi to, protože věřím, že níže uvedený graf a jeho možné implikace letos (a možná ještě nějakou dobu poté) nic netrumfne.Pokud se podíváme na dlouhodobý vývoj v globální ekonomice a na globálních trzích, je jeho hlavní hybnou silou postupný růst sazeb a nákladu kapitálu až k maximům na přelomu 70. a 80. let a následný pokles až na dnešní minima. Od 80. let tak trhy vešly do ideálního období klesajícího nákladu kapitálu – klesající požadované návratnosti. Ta byla doplněna celkově slušným růstem, což dalo základ dlouhodobému růstu cen aktiv (někdy přecházejícího až do přílišné euforie). Míru onoho poklesu nákladu kapitálu vystihuje v následujícím grafu vývoj modré křivky – výnosů desetiletých US vládních dluhopisů. Zdroj: Blog D.