Víkendář: Trochu bublina na technologiích

Marko Kolanovic z JPMorgan se domnívá, že rally na technologiích je výjimečná, nyní už „příliš výjimečná“. Investoři jeví velký zájem zejména o firmy, které jsou podle nich nějak spojeny s rozvojem a využitím umělé inteligence. Výsledkem jsou ale vysoké valuace sektoru. To podle experta sice neznamená, že technologie nemohou ještě o něco vzrůst, nicméně „myslíme si, že už tu je trochu bublina.“ Kolanovic se tedy podle svých slov domnívá, že už je pozdě na nákup zmíněných titulů. „Pokud je poměr cen a zisků na akcii 100 či 200, může jít samozřejmě ještě výš. Ale není to něco pro hodnotové investory a já se k hodnotovému pohledu přikláním,“ dodal stratég. Negativním signálem pak podle něj může být i to, že technologie rostou v době, kdy se zvyšují sazby. K tomu totiž obvykle nedochází. Následující graf od Goldman Sachs porovnává výkony celého amerického trhu s návratností skupiny tvořené společnostmi Meta, Amazon, Apple, Microsoft, Google, Tesla a NVIDIA.