DATA V KOSTCE 2-Český PMI v červenci klesá na 56,8 bodu

...
                                
 Index aktivity v českém 
průmyslovém sektoru v červenci klesl na 56,8 bodu z červnových 
57,6 bodu, a zaznamenal tak 4měsíční minimum, ukázal v pondělí 
index nákupních manažerů (PMI).
                                
 Index tak přerušil sérii nepřetržitého vzestupu, jež trvala 
od února loňského roku. Podeváté za sebou nicméně zaznamenal 
hodnotu nad 50 bodů, což signalizuje celkový růst aktivity 
oproti minulému měsíci.
                                
 Výsledek se navíc udržel nad historickým průměrem 52,4 bodu. 
                                
 Červencové údaje sestavené Markit Economics pro HSBC 
ukázaly, že i dílčí indexy indexu PMI zaznamenaly silné hodnoty, 
přestože oproti minulému měsíci mírně poklesly.
                                
 Produkce a nové objednávky pokračovaly v růstu hodnotami 
59,8 respektive 58,8 bodu. 
                                
 Naopak nové zahraniční objednávky dosáhly hodnoty 55,7, což 
znamená 6měsíční minimum a druhý největší meziměsíční pokles. 
Rekordní pokles si nové zahraniční objednávky zapsaly v prosinci 
roku 2008. 
                                
 Rovněž index zaměstnanosti přispěl k celkovému vývoji indexu 
PMI, když hodnota 52,6 bodu značí o něco nižší růst než minulý 
měsíc. Index stojí nad neutrální hodnotou 50 bodů pátý měsíc.
 
                                
 ZVEŘEJNĚNÉ ÚDAJE O PMI         07/10      06/10      07/09
 Index nákupních manažerů           56,8       57,6       43,4
 Produkce                           59,8       60,1       45,8 
  Pro tabulku klikněte na [ID:nWLA9868]. 
                                
 KOMENTÁŘ HSBC
                                
 KUBILAY OZTURK, EKONOM HSBC PRO ROZVÍJEJÍCÍ SE TRHY V EVROPĚ
                                
 "Hlavní český index nákupních manažerů (PMI) v červenci 
lehce klesl, ale stále ukazuje silný růst. Zdá se, že expanze 
výroby se trochu zpomalila, což je zejména zjevným poklesem 
objednávek ze zahraničí, v čemž mohla v posledním měsíci hrát 
svou roli také silnější koruna."
                                
 "Přes tento pokles je tato řada letos zatím poměrně pevná a 
společně s pozitivními červencovými indikátory důvěry naznačuje, 
že krize dále polevuje. Růst vstupních a výstupních cen i nadále 
svědčí o nepřerušené normalizaci spotřebitelských a výrobních 
cen v budoucnu."
                                
 "Pokud jde o směnný kurz, přestože bude dopad nedávného 
prudkého posílení koruny zčásti vyvážen kumulativní odchylkou 
v kursu eura vůči koruně směrem vzhůru v porovnání s (průměrným) 
odhadem centrální banky na úrovni 25,2 koruny za euro ke konci 
roku 2010, silná měna může znovu vyvolat obavu banky o 
udržitelnost oživení."
                                
 "Celkově vzato, česká ekonomika se i nadále v regionu 
pozitivně odlišuje. Pozitivní překvapení v červencovém PMI 
v průmyslu regionu EMU a podnikatelském klimatu v Německu 
naznačují, že i v blízké budoucnosti bude zdejší ekonomika stát 
na pevných nohou."
 
                                
 KOMENTÁŘ ANALYTIKA
                                
 DAVID MAREK, HLAVNÍ EKONOM, PATRIA FINANCE
                                
 "V českém PMI, podobně jako v polském, došlo k určitému 
ochlazení. Možná  je to trochu v kontrastu s tím, jaká data jsme 
minulý týden dostali z Německa, respektive z eurozóny, kde se ty 
ukazatele naopak zlepšily a v Německu dosáhly velmi vysoké 
hodnoty. Myslím si ovšem, že hodnota v České republice zůstává i 
přes to mírné snížení tak vysoká a tak vysoko nad tím předělem 
mezi kontrakcí a růstem, že se není čeho obávat."
                                
 "Aktuální hodnotě PMI stále odpovídá zhruba 10procentní růst 
průmyslové výroby v nejbližších měsících, takže je to údaj, 
který zavdává k pokračování optimismu ohledně České republiky."
                                
 "Možná se do toho mohlo promítnout aktuální posílení koruny, 
které samozřejmě znevýhodňuje české firmy, jež vyvážejí na 
západoevropské trhy. To mohl být jeden z těch negativních prvků 
ovlivňujících odpovědi v tomto šetření."
 
                                
 PATRIK ROŽUMBERSKÝ, ANALYTIK, UNICREDIT BANK
                                
 "Výkon v průmyslu se blíží svému vrcholu, což odpovídá i 
našim očekáváním, že druhá polovina roku bude ve znamení 
výraznějšího zpomalení, ve srovnání s prvním pololetím čekáme 
tempo růstu zhruba poloviční."
                                
 "Je to takový přirozený vývoj, oživení bylo rapidní, zejména 
vzhledem k poklesu průmyslové produkce v loňském roce."
                                
 "A samozřejmě základna, se kterou se bude druhé pololetí 
porovnávat, už bude mnohem vyšší, a tím pádem i ten výkon ve 
druhém pololetí už nebude takový, jaký byl."
                                
 SOUVISLOSTI
  * Výsledek nad 50 bodů značí celkový růst průmyslové aktivity 
proti předchozímu měsíci, údaj pod 50 bodů naopak signalizuje 
její pokles.
                                

[PRAHA/Reuters/Finance.cz]