Pročítám si měsíční přehled a výhled trhů od jedné banky a vzpomínám na studii, která popisovala chování hedge fondů během dotcom bubliny. Název již nevím, ale závěry si pamatuji celkem přesně: Hedge fondy si ke konci 90. let byly dobře vědomy toho, že trh se již obchoduje daleko od fundamentu a ceny táhne výš jen nemístný optimismus a úvahy o tom, že (opět) přišla „nová doba“. Fondy ale nereagovaly tak, že by se stáhly z trhu. Vezly se na vlně optimismu a často se jim podařilo ze svých dlouhých pozic vycouvat právě včas. Tedy právě ve chvíli, kdy na trhu začali docházet oni „ještě větší blázni“, kteří by byli ochotni kupovat akcie za ještě vyšší ceny s vírou, že za ještě vyšší ceny je později prodají ještě většímu bláznovi. Můžeme také hovořit o chování „chytrých“ a „hloupých“ peněz.
Zase se hledá ještě větší blázen?
Pročítám si měsíční přehled a výhled trhů od jedné banky a vzpomínám na studii, která popisovala chování hedge fondů během dotcom bubliny. Název již nevím, ale závěry si pamatuji celkem přesně: Hedge fondy si ke konci 90. let byly dobře vědomy toho, že trh se již obchoduje daleko od fundamentu a ceny táhne výš jen nemístný optimismus a úvahy o tom, že (opět) přišla „nová doba“. Fondy ale nereagovaly tak, že by se stáhly z trhu. Vezly se na vlně optimismu a často se jim podařilo ze svých dlouhých pozic vycouvat právě včas. Tedy právě ve chvíli, kdy na trhu začali docházet oni „ještě větší blázni“, kteří by byli ochotni kupovat akcie za ještě vyšší ceny s vírou, že za ještě vyšší ceny je později prodají ještě většímu bláznovi. Můžeme také hovořit o chování „chytrých“ a „hloupých“ peněz.
Více o autorovi
