Výnos průměrného investora? Katastrofa!

...než jaký je průměrný výnos jednotlivých tříd aktiv. Richard Bernstein na tuto skutečnost upozornil v aktuálním vydání svého investičního newsletteru. Bernstein zkoumal anualizovaný dvacetiletý výnos jednotlivých tříd aktiv, tržních indexů, dluhopisů, apod., který porovnal s průměrným ziskem tzv. běžného investora. Chování běžného investora bylo aproximováno nákupními a prodejními pokyny, které byly realizovány v rámci investičních podílových fondů mezi lety 1993 až 2013. Závěry studie jsou pro „běžného“ investora velmi tristní. Kromě asijských (emerging market) akcií a japonských cenných papírů, byl výnos průměrného investora v dvacetiletém horizontu nižší, než výnos všech ostatních tříd aktiv. Dokonce i investice na peněžním trhu, zde representovaná 3M pokladničními poukázkami, porazila svým výnosem zisk běžného investora.