FAKTOGRAFIE 2-Komentáře guvernéra Tůmy po jednání bankovní rady

...koruny)
                                
 Následují komentáře guvernéra 
České národní banky (ČNB) Zdeňka Tůmy z tiskové konference po 
měnovém jednání bankovní rady. 
                                
 Rada ve středu ponechala klíčovou dvoutýdenní repo sazbu na 
3,75 procenta.
 
                                
 K RIZIKŮM PROGNÓZY
                                
 "Celkově konstatujeme, že rizika prognózy vidíme jako spíše 
proinflační a vidíme tam celou řadu faktorů - už jsem zmiňoval 
například trh práce, rychlejší růst mezd v prvním kvartále, než 
my jsme třeba počítali v naší prognóze, velký otazník nad tím, 
jak se budou vyvíjet velmi výrazné nákladové šoky, ať už mluvíme 
o cenách komodit nebo nákladovém šoku v oblasti cen potravin."
 
                                
 K VÝHLEDU INFLACE
                                
 "Takže na jedné straně jsou velmi výrazná proinflační 
rizika, na druhé straně věříme tomu, že velká část toho nárůstu 
inflace, drtivá část, má opravdu jednorázový charakter, a my se 
domníváme, že bez momentálního zpřísňování měnové politiky by se 
inflace měla vracet zpět k cíli."
                                
 "Samozřejmě velkou úlohu při tom zpřísňování sehrává kursová 
složka." 
                                
 "To je důvod k tomu, že řada členů bankovní rady si není 
jistá, jestli to kurs koruny odpracuje do té míry, že bychom si 
mohli dovolit snižovat úrokové sazby, jak zatím předpokládá 
prognóza."
                                
 K VÝHLEDU SAZEB
                                
 "Vyloučit nemohu samozřejmě nic, ty nejistoty jsou velké na 
obě strany a v závislosti na tom, jak se tato rizika budou 
vyvíjet, podle toho bude vypadat rozhodování bankovní rady."
                                
 "Nemohu předjímat, jak rozhodneme, jinými slovy odmítám se 
k tomu vyjadřovat."
 
                                
 K POSILOVÁNÍ KORUNY
                                
 "My máme zkušenost s velmi silným apreciačním šokem v letech 
2001 a 2002, kdy jsme reagovali poměrně agresivním snižováním 
úrokových sazeb, a přesto inflace šla velmi razantně dolů
a nebyl dopad na ekonomickou aktivitu."
                                
 "(Ale) česká ekonomika byla v jiné fázi hospodářského 
cyklu... Stejně tak je docela dobře možné, že česká ekonomika se 
naučila lépe žít s kursovým rizikem, přeci jen tehdy jsme nebyli 
zase tak daleko vzdáleni od období fixního kursu, kdy kursové 
riziko nebylo příliš intenzivně vnímáno."
                                
 "Nicméně co se týká dopadu do inflace, tak již teď na 
dovozních cenách je vidět, že kurs hraje svou obvyklou roli
a těžko to může být jinak. To znamená, že dovozní ceny klesají
a není pochyb o tom, že se to promítne do celkové inflace."
 
                                
 O PŘÍPADNÉ KOREKCI KURSU
                                
 "Obecné očekávání je takové, že to posílení bylo velmi 
rychlé a dá se očekávat spíše jistá korekce ve smyslu určité 
stability nebo dokonce depreciace, ale... to je spíše očekávání 
trhu a neříkám, že je to přesně ten názor, který sdílíme. Ale 
pokud bych měl mluvit za sebe, tak já už jsem i koncem minulého 
roku říkal, že to posílení je velmi rychlé a že si nějakou 
korekci kursu umím představit."
                                

[PRAHA/Reuters/Finance.cz]